株価指数とは（全体像）
株価指数は、株式市場全体が今日どう動いたかを1つの数字で表す物差し。たくさんの銘柄の株価をまとめて、市場のトレンドをひと目で掴めるようにしたもの。
日本の代表は2つ。
- 日経平均株価（日経225） … 日本経済新聞社が選んだ225銘柄の株価を平均する。
- TOPIX（東証株価指数） … 東京証券取引所が、各銘柄の時価総額を合計して算出する。
この2つは算出方法が違うので、同じ日本株市場の指数でも動きに差が出る場面がある。つまり、試験で問われるのは、まさにこの対比。
詳しく：この表だけ覚えれば戦える
ここが記事の心臓部。日経平均とTOPIXの違いは、次の表に全部つまっている。
日経平均株価とTOPIXの対比
| 日経平均株価（日経225） | TOPIX（東証株価指数） | |
|---|---|---|
| 算出主体 | 日本経済新聞社 | 東京証券取引所 |
| 対象銘柄 | 代表的な225銘柄 | 東証上場の内国普通株式が対象 |
| 算出方法 | 株価加重平均 | 時価総額加重平均 |
| 単位 | 円 | ポイント |
| 影響を受けやすい | 値嵩株（株価の高い銘柄） | 大型株（時価総額の大きい銘柄） |
なぜ動きに差が出るのか。日経平均は株価を足して平均するので、株価の高い銘柄（値嵩株）が動くと大きく振れる。TOPIXは時価総額を合計するので、時価総額の大きい銘柄（大型株）が動くと大きく振れる。見ている重心が違うから、上がる日・下がる日にズレが出る。
なお、TOPIXの対象は2022年4月の東証市場再編を経て見直されてきた。具体的な構成銘柄や対象の範囲は、受験年度の最新仕様で確認しておくとよい。
わかりやすく言い換えると
要するに、こう覚えるとラク。
日経平均は「値段の高い銘柄が主役」、TOPIXは「会社の大きさが主役」。
①日経平均 … 225銘柄の株価を平均するから、1株が高い銘柄が動くと大きく振れる（単位は円）
②TOPIX … 時価総額を合計するから、規模の大きい会社が動くと大きく振れる（単位はポイント）
試験のツボ
🔴 一番出る：2大指数の算出方法の対比
①日経平均株価 ＝ 225銘柄・株価加重平均・円
②TOPIX ＝ 時価総額加重平均・ポイント
🔴 次に出る：影響を受けやすい銘柄
①日経平均 ＝ 値嵩株（株価の高い銘柄）の影響が大きい
②TOPIX ＝ 大型株（時価総額の大きい銘柄）の影響が大きい
🟡 押さえると安定：算出主体の違い（日経平均＝日本経済新聞社／TOPIX＝東京証券取引所）。算出方法が違うから両指数の動きに差が出る、という理由まで結びつけておく。
よくある間違い
①「日経平均は時価総額加重で算出する」→ ✗ 時価総額加重はTOPIXのほう。日経平均は株価加重。
②「TOPIXは225銘柄が対象」→ ✗ 225銘柄は日経平均。TOPIXは東証上場の内国普通株式が対象。
③「日経平均とTOPIXは同じ動きをする」→ ✗ 算出方法が違うので、動きに差が出る場面がある。
試験での出題パターン
実際の問題でたしかめてみよう。
オリジナル問題1（算出方法）
日経平均株価とTOPIXの算出方法に関する次の記述のうち、正しいものはどれか。
- 日経平均株価もTOPIXも、ともに時価総額加重平均で算出される同一方式の指数とされている
- 日経平均株価は225銘柄の株価加重平均、TOPIXは時価総額加重平均で算出される指数である
- 日経平均株価は時価総額加重平均、TOPIXは225銘柄の株価加重平均で算出される指数とされる
- 日経平均株価もTOPIXも、ともに225銘柄の株価加重平均で算出される同一方式の指数とされる
解答は 2 だよ。
つまり、日経平均株価は代表的な225銘柄の株価加重平均、TOPIXは時価総額加重平均で算出される別方式の指数なんだ。「日経平均＝225銘柄・株価加重・円」「TOPIX＝時価総額加重・ポイント」と押さえてね。選択肢3は2つの方式を入れ替えた誤りだよ。
| 選択肢 | 判定 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | ✗ | 日経平均は株価加重で、同一方式ではない |
| 2 | ✓ | 日経平均=株価加重/TOPIX=時価総額加重で正しい |
| 3 | ✗ | 算出方法が逆になっている |
| 4 | ✗ | TOPIXは225銘柄の株価加重ではない |
オリジナル問題2（影響を受けやすい銘柄）
日経平均株価とTOPIXが影響を受けやすい銘柄に関する次の記述のうち、正しいものはどれか。
- 日経平均株価は大型株、TOPIXは値嵩株の動きの影響を受けやすい指数であるとされている
- 日経平均株価もTOPIXも、ともに値嵩株の動きの影響だけを受ける同性質の指数であるとされる
- 日経平均株価もTOPIXも、ともに大型株の動きの影響だけを受ける同性質の指数であるとされる
- 日経平均株価は値嵩株、TOPIXは大型株の動きの影響をそれぞれ受けやすい指数であるといえる
解答は 4 だっ。
つまり、日経平均は株価加重だから値嵩株（株価の高い銘柄）に引っ張られ、TOPIXは時価総額加重だから大型株（時価総額の大きい銘柄）に引っ張られるんだっ！算出方法の重心の違いが、影響を受けやすい銘柄の違いになるんだよっ。選択肢1は2つを入れ替えた誤りだっ。
| 選択肢 | 判定 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | ✗ | 値嵩株と大型株が逆になっている |
| 2 | ✗ | TOPIXは大型株の影響を受けやすい |
| 3 | ✗ | 日経平均は値嵩株の影響を受けやすい |
| 4 | ✓ | 日経平均=値嵩株/TOPIX=大型株で正しい |
オリジナル問題3（対象銘柄と単位）
日経平均株価とTOPIXに関する次の記述のうち、正しいものはどれか。
- 日経平均株価は代表的な225銘柄を対象とし、その値は「円」を単位として表される指数とされる
- 日経平均株価は東証上場の内国普通株式を対象とし、その値は「ポイント」で表される指数である
- TOPIXは代表的な225銘柄を対象とし、その値は「円」を単位として表される指数であるとされる
- 日経平均株価もTOPIXも、ともに同じ225銘柄を対象とし「ポイント」で表される指数とされる
解答は 1 である。
わかりやすく言い換えると、日経平均株価は代表的な225銘柄を対象とし、値は「円」で表される。これに対しTOPIXは東証上場の内国普通株式を対象とし、値は「ポイント」で表される。225銘柄・円が出てくるのは日経平均、ポイントが出てくるのはTOPIX、という目印で見分けるとよい。
| 選択肢 | 判定 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | ✓ | 日経平均=225銘柄・円で正しい |
| 2 | ✗ | 東証上場の内国普通株式・ポイントはTOPIXの特徴 |
| 3 | ✗ | TOPIXは225銘柄でも円でもない |
| 4 | ✗ | 対象銘柄も単位も両指数で異なる |
まとめ
押さえどころ
- 🔴 日経平均株価（日経225） ＝ 代表的な225銘柄・株価加重平均・円。値嵩株（株価の高い銘柄）の影響が大きい。算出主体は日本経済新聞社。
- 🔴 TOPIX（東証株価指数） ＝ 東証上場の内国普通株式が対象・時価総額加重平均・ポイント。大型株（時価総額の大きい銘柄）の影響が大きい。算出主体は東京証券取引所。
- 🟡 算出方法が違うから、同じ日本株市場でも両指数の動きに差が出る場面がある。
次に学ぶ
- 株式（売買） ── 国内株式の売買単位は100株・T+2受渡し。株価指数は市場全体、こちらは個別銘柄の売買ルール、という対比で押さえると整理しやすい。
- PER ── 株価÷EPSで割安・割高を見る個別銘柄の指標。株価指数は市場全体、PERは個別銘柄、と役割を分けて覚える。
- 配当利回り ── 1株配当÷株価×100で個別銘柄のインカムを見る指標。市場全体は株価指数で見る。
執筆: SikakuQuest編集部