投資信託のコストとは（全体像）
投資信託を持つと、いくつかのコスト（費用）がかかる。大事なのは、それぞれが「いつ」かかるか。買うとき、持っているあいだ、解約するときで、別々のコストがある。
押さえるのは、3つのコストとタイミング。購入時の販売手数料、運用中の信託報酬、解約時の信託財産留保額。そして、全体の負担を表す実質コスト。ここがFP2級でよく問われる。
詳しく：タイミング別の3つのコスト
ここが記事の心臓部。3つのコストをタイミングで整理する。
投資信託のコスト
| コスト | かかるタイミング |
|---|---|
| 販売手数料 | 購入時にかかる |
| 信託報酬 | 運用中に日々かかる |
| 信託財産留保額 | 解約時にかかる |
そして、全体の負担を表すもの。
実質コスト
| 項目 | 中身 |
|---|---|
| 実質コスト | 信託報酬にその他の経費を加えた負担 |
整理のコツは、3つを「いつかかるか」で覚えること。販売手数料は買うときに払うコスト。信託報酬は、持っているあいだ、運用や管理の費用として日々かかるコスト。信託財産留保額は、解約するときに差し引かれるコスト。そして、信託報酬にその他の経費を足したのが実質コストで、本当の負担を表す。
なお、コストの料率は商品で大きくちがう。受験する年度の最新の内容もあわせて確認しておくとよい。
わかりやすく言い換えると
つまり投資信託のコストは、「買うとき・持っているあいだ・解約するときに分けてかかる費用」だとイメージするとラク。
要するに、販売手数料は買うときにかかるコスト（かからないノーロード型もある）。信託報酬は、持っているあいだ、運用や管理の費用として日々かかるコスト。信託財産留保額は、解約するときに差し引かれるコスト。そして、信託報酬にその他の経費を加えた実質コストが、実際にかかる負担を表す。
ひっかけは「信託報酬は解約するときだけにかかる」という思い込み。信託報酬は持っているあいだ日々かかる、と押さえておこう。
試験のツボ
🔴 一番出る：3つのコストとタイミング
①購入時は販売手数料、運用中は信託報酬
②解約時は信託財産留保額
🔴 次に出る：信託報酬は運用中に日々
①持っているあいだ日々かかる
②運用や管理の費用になる
🟡 押さえると安定：実質コスト
①信託報酬にその他の経費を加える
②実際にかかる負担を表す
よくある間違い
①「信託報酬は、解約するときだけにかかるコストである」→ ✗ 信託報酬は、運用中に日々かかるコスト。
②「販売手数料は、解約するときにかかるコストである」→ ✗ 販売手数料は購入時。解約時にかかるのは信託財産留保額。
③「投資信託のコストは、すべて購入時にだけかかる」→ ✗ 購入時・運用中・解約時で、別々のコストがかかる。
試験での出題パターン
実際の問題でたしかめてみよう。
オリジナル問題1（販売手数料）
販売手数料に関する次の記述のうち、正しいものはどれか。
- 販売手数料は、解約するときにだけかかるコストのことである
- 販売手数料は、投資信託を購入するときにかかるコストである
- 販売手数料は、コストとはまったく関係のないもののことである
- 販売手数料は、運用中に日々かかり続けるコストのことである
解答は 2 である。
販売手数料は、投資信託を購入するときにかかるコストじゃ。買うときの費用だぞ。
選択肢1は「解約時にだけ」、選択肢3は「コストと関係ない」、選択肢4は信託報酬の説明で、いずれも誤りじゃ。
| 選択肢 | 判定 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | ✗ | 購入時にかかる |
| 2 | ✓ | 購入時のコストで正しい |
| 3 | ✗ | 購入時のコスト |
| 4 | ✗ | それは信託報酬 |
オリジナル問題2（信託財産留保額）
信託財産留保額に関する次の記述のうち、正しいものはどれか。
- 信託財産留保額は、購入するときにだけかかるコストのことである
- 信託財産留保額は、運用中に日々かかり続けるコストのことである
- 信託財産留保額は、コストとはまったく関係のないもののことである
- 信託財産留保額は、解約するときに差し引かれるコストのことである
解答は 4 である。
信託財産留保額は、解約するときに差し引かれるコストじゃ。やめるときの費用だぞ。
選択肢1は「購入時にだけ」、選択肢2は信託報酬の説明、選択肢3は「コストと関係ない」で、いずれも誤りじゃ。
| 選択肢 | 判定 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | ✗ | 解約時にかかる |
| 2 | ✗ | それは信託報酬 |
| 3 | ✗ | 解約時のコスト |
| 4 | ✓ | 解約時に差し引かれて正しい |
オリジナル問題3（信託報酬）
信託報酬に関する次の記述のうち、正しいものはどれか。
- 信託報酬は、運用中に日々かかる、運用や管理のためのコストである
- 信託報酬は、購入するそのときに一度だけかかるコストのことである
- 信託報酬は、解約するときにだけかかるコストのことである
- 信託報酬は、コストとはまったく関係のないもののことである
解答は 1 である。
信託報酬は、運用中に日々かかる、運用や管理のためのコストじゃ。持っているあいだずっとかかるぞ。
選択肢2は「購入時に一度だけ」、選択肢3は「解約時にだけ」、選択肢4は「コストと関係ない」で、いずれも誤りじゃ。
| 選択肢 | 判定 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | ✓ | 運用中に日々かかって正しい |
| 2 | ✗ | それは販売手数料 |
| 3 | ✗ | それは信託財産留保額 |
| 4 | ✗ | 運用中のコスト |
まとめ
押さえどころ
- 🔴 3つのコストとタイミング。購入時は販売手数料、運用中は信託報酬、解約時は信託財産留保額。
- 🔴 信託報酬は運用中に日々。持っているあいだ、運用や管理の費用として日々かかる。
- 🟡 実質コスト。信託報酬にその他の経費を加えた、実際にかかる負担。
次に学ぶ
- 投資信託のコスト（基礎） ── FP3級で学ぶコストの土台。基本のしくみをおさらいすると、3つのコストが整理できる。
- 投資信託の目論見書 ── 投資信託の書類のしくみ。コストとあわせて投資信託の見方を押さえられる。
執筆: SikakuQuest編集部